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高效运用国有资产,助力深圳“双区”建设——深业泰富成功发行全国首单单SPV结构商贸物流产业CMBS

创建日期 [2021-04-19]      查看次数  

 

【通讯员/高智生】202149日,深业泰富公司“国信证券-深业泰富智慧出行产业园资产支持专项计划获得投资者踊跃认购,以2.11的认购倍数成功簿记,发行总规模18亿元,产品期限18年(3+3+3+3+3+3)。项目优先级17.90亿元,信用评级AAA,利率3.88%,创大湾区物流仓储类CMBS最低利率,且低于同等AAA评级CMBS平均票面利率141BP

本次项目是在中共中央提出建设粤港澳大湾区和支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区后,率先成功发行的全国首单单SPV结构商贸物流产业CMBS。在当前债券市场低迷,资金日趋紧张的背景下,在深业集团的指导和支持下,泰富公司敏锐抓住短暂发行窗口,逆势而行。

 

 

泰富公司自20203月成立CMBS项目工作组并启动工作以来,由财务部牵头,在风险部、运营部、营销部、策划部等部门及相关下属公司的紧密配合下,完成资料采集与分析、可行性方案论证、上报深业集团审批、中介机构选聘等前置性工作。完成入池资产现金流测算、抵押资产评估、项目信用评级、法律尽职调查、项目专项计划说明书等规定性重要申报文件,于202012月获得深交所无异议的批复。经过多轮艰辛的意向投资者询价推介,以及完成不动产抵押等发行前准备工作,于202149日当日正式开展簿记建档,投资者踊跃报价,发行利率从第一轮的 4.5%降低至 3.88%,认购倍数达到 2.11 倍,最终成功发行。项目前后历时一年有余,在CMBS项目申报推进过程中,CMBS项目工作组成员发挥专业优势,协同努力,克服时间紧、资料多、专业性强、流程复杂等困难,为该项目的快速推进及成功发行付出智慧和力量。

本次项目的产品结构论证及执行阶段,得到了深圳证券交易所、深业集团、市不动产登记中心、众多投资者和国信证券牵头组织的中介机构团队等各方的大力支持。

 

项目亮点

去通道。相比于传统CMBS信托+专项计划双层结构设计,本次项目采用无信托单SPV结构,节约了信托通道费和信托产品增值税,降低企业综合融资费用,有效提升资产证券化申报发行效率。

低成本。本次CMBS项目获得了资本市场高度认可,得到了诸多机构投资者的踊跃认购,最终优先级票面利率仅为3.88%。根据中国资产证券化分析网(www.cn-abs.com)数据统计,该项目创大湾区物流仓储类CMBS有史以来最低利率,且低于有史以来同AAA评级CMBS平均票面利率141BP

 

项目意义

创新拓展证券化融资模式。本次深业泰富CMBS以未来现金流变现创新融资方式,充分挖掘企业市场价值,大力优化企业金融资源配置,支持深业泰富智慧出行产业园区可持续开发运营,助力深圳及大湾区产业转型升级,为深圳市属国企探索资产证券化金融工具、拓展融资渠道做出了有益创新尝试,具备较高的创新示范效应。

助力提升存量资产运营效率。本次单SPV结构CMBS项目实现了优质商业不动产快速回笼资金,高度体现了资本运作能力和金融创新能力为将来深圳市属国企谋求各类资产证券化产品奠定良好的基础,将助力深圳国资持续提升国有资产运营效率。

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